Operazione BSkyB, in vista boom di utili per Murdoch

L'ANALISI

Enders Analysis: l'acquisizione dell'emittente satellitare (in settimana la decisione del regolatore) porterà al raddoppio il biz dello Squalo entro i prossimi cinque anni. E farà volare le revenue oltre gli 8 miliardi di sterline, superando i ricavi combinati di Bbc, Itv, Channel 4 e Channel 5

di Patrizia Licata
Gli utili di British Sky Broadcasting raddoppieranno nei prossimi cinque anni, aumentando notevolmente il contributo alla redditività di News Corp., se l’acquisizione da parte del gruppo di Rupert Murdoch dell'emittente satellitare andrà in porto. A prevederlo è Toby Syfret, uno dei principali analisti di Enders Analysis, in uno studio visionato in anteprima dal Financial Times.

Nei prossimi giorni il segretario alla Cultura britannico Jeremy Hunt dovrebbe annunciare l’esito della consultazione sulle modifiche alle condizioni dell'offerta di Murdoch e far sapere se l’acquisizione può ottenere il via libera. Syfret sostiene che se il disco verde arriverà, gli utili prima di tasse e interessi di BSkyB saliranno da 845 milioni di sterline nel 2010 a 1,7 miliardi di sterline nel 2015, mentre i ricavi passeranno da 5,7 a 8,1 miliardi e così BSkyB supererebbe il giro d'affari combinato di Bbc, Itv, Channel 4 e Channel 5.

Secondo Syfret questo risultato sarebbe ottenuto sia grazie alla crescita interna della società che alla libertà di “ridurre in modo discrezionale gli investimenti nel marketing e nell'acquisto di contenuti”. "Anche per un player globale dei media del peso di News Corp, BSkyB rappresenta un'aggiunta importante ai risultati consolidati e assume una notevole importanza strategica", afferma l’analista.

Syfret nota che acquisendo il 60,9% delle azioni di BSkyB che ancora non possiede, News Corp fa balzare le sue revenues annuali di "non meno del 25% e aggiunge quasi un 30% in più all’utile operativo”.

"BSkyB si troverà in una sensazionale fase di crescita nel periodo 2010-2015, un caso quasi unico al mondo", aggiunge Syfret.

L’acquisizione avrà naturalmente anche dei costi, ma controbilanciati perfettamente dall’aumento delle revenues. Syfret calcola probabili aumenti di spese nel marketing, nella produzione di contenuti e nel broadcasting per BSkyB, ma "Il 31% di aumento dei costi tra il 2010 e il 2015 è ben inferiore al previsto incremento del 42% dei ricavi. L'effetto è quello di raddoppiare i profitti operativi nei cinque anni considerati”, scrive Syfret.

News Corp e BSkyB non hanno commentato, ma alcuni analisti dicono che la Enders Analysis ha fornito una previsione ottimistica dell’impatto dell’acquisizione dell’operatore satellitare da parte del gruppo del magnate australiano. “Certamente News Corp crede nelle grandi potenziali di crescita di BSkyB, ma è vedere il quadro molto in rosa quando si afferma che gli investimenti saranno discrezionali, visto che Sky si trova ad operare su un mercato molto competitivo e i fattori economici potrebbero restare difficili ancora per i prossimi anni”, commentano gli esperti sentiti dal Ft.

27 Giugno 2011