Poste Italiane ha comunicato i risultati finanziari del terzo trimestre e dei primi nove mesi del 2026 e gli aggiornamenti sull’integrazione di Tim, ormai avviata dopo la conclusione dell’Opas lanciata dal gruppo guidato da Matteo Del Fante sulla telco storica.
Per quanto riguarda Poste (il cui Cda ha approvato i risultati finanziari dei primi nove mesi del 2026 precisando che ancora non sono sottoposti a revisione contabile), i ricavi hanno raggiunto la cifra record di 10,2 miliardi di euro nei primi nove mesi del 2026, in crescita del 5% anno su anno (nel terzo trimestre sono, invece, pari a 3,3 miliardi, in crescita del 4% anno su anno), grazie all’andamento positivo di tutte le linee di business.
Sul fronte della redditività, il risultato operativo (ebit) adjusted si attesta a 2,7 miliardi, in crescita del 7% anno su anno (910 milioni nel terzo trimestre del 2026, in crescita del 6% anno su anno), e l’utile netto adjusted pari a 1,8 miliardi, in crescita del 4% anno su anno (629 milioni nel terzo trimestre del 2026, in crescita del 4% anno su anno).
Poste ha confermato la guidance rivista al rialzo per l’intero esercizio 2026 su base stand-alone, con un risultato operativo (ebit) adjusted pari a 3,4 miliardi di euro e l’utile netto adjusted pari a 2,3 miliardi.
Relativamente all’integrazione di Tim, il gruppo guidato dall’AD Matteo Del Fante afferma che “L’integrazione tra l’unicità della rete fisica e digitale di Poste Italiane e le infrastrutture di connettività e tecnologiche di Tim darà vita a un leader tecnologico e, nello stesso tempo, a una connecting platform unica nel suo genere, potenziata dall’intelligenza artificiale“.
Poste conferma che le sinergie con Tim, a regime, saranno di almeno 0,7 miliardi, di cui almeno 0,5 miliardi di sinergie di costo entro il 2028 e oltre 0,2 miliardi di risultato operativo (ebit), derivante da ricavi incrementali a partire dal 2029 – primi risultati concreti sia sul fronte dei costi sia delle iniziative commerciali.
Matteo Del Fante ha dichiarato: “Poste Italiane e Tim, insieme, dispongono della scala, della capillarità e delle tecnologie necessarie per guidare la trasformazione digitale dell’Italia, rafforzando al contempo l’indipendenza tecnologica del Paese. Siamo la piattaforma di connessione dell’Italia, capace di creare valore per i nostri clienti, le nostre persone, il nostro Paese e i nostri azionisti”.
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Poste, Del Fante annuncia una “Performance da record”
“Dopo un primo semestre straordinario, sono lieto di annunciare un’altra performance record sia nel terzo trimestre sia nei primi nove mesi dell’anno, con i migliori risultati di sempre”, ha commentato Matteo Del Fante, amministratore delegato di Poste Italiane. “Tutte le linee di business hanno contribuito a una solida crescita dei ricavi pari al 5%, a 10,2 miliardi di euro, mentre il risultato operativo (EBIT) Adjusted è cresciuto del 7%, attestandosi a quasi 2,7 miliardi di euro, sostenuto dall’aumento dei ricavi e dalla continua attività di razionalizzazione dei costi. L’utile netto Adjusted ha raggiunto 1,8 miliardi”.
Continua l’AD: “Lo slancio commerciale si conferma solido. La raccolta netta si è attestata a 4,5 miliardi dall’inizio dell’anno, grazie anche all’implementazione del nostro nuovo modello di servizio commerciale, mentre le Attività Finanziarie Investite (AFI) hanno raggiunto 614 miliardi. Sulla base di questi risultati, confermiamo la nostra guidance stand-alone rivista al rialzo per l’intero esercizio 2026, che prevede un risultato operativo (EBIT) Adjusted pari a 3,4 miliardi e un utile netto Adjusted di 2,3 miliardi”.
Le linee di business e l’integrazione con Tim
Illustrando nel dettaglio in risultati finanziari, Del Fante sottolinea: “Nel trimestre, i ricavi di Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione sono cresciuti del 3%, sostenuti dall’incremento delle quote di mercato nei diversi segmenti di clientela del comparto pacchi, dall’espansione della logistica integrata e dalle azioni di repricing nei prodotti di corrispondenza. I ricavi dei Servizi Finanziari sono aumentati del 2%, raggiungendo 1,4 miliardi di euro, grazie al solido contributo dei ricavi del portafoglio investimenti e a una dinamica commerciale positiva. I Servizi Assicurativi hanno registrato una solida redditività sia nel comparto Investimenti Vita e Previdenza sia nel comparto Protezione, con ricavi in crescita del 13%, a circa mezzo miliardo di euro, sostenuti dalla resilienza del Contractual Service Margin (CSM) e dal crescente contributo del relativo rilascio nel comparto Vita, nonché al miglioramento del combined ratio nel comparto Protezione. I Servizi Postepay hanno registrato una solida crescita della top-line nei pagamenti e nell’offerta Energia e una performance stabile nei servizi telco, con ricavi complessivi in crescita del 6% a 435 milioni di euro”.
Prosegue Del Fante: “Con Tim ora parte integrante del Gruppo, la nostra attenzione è saldamente rivolta all’esecuzione e alla creazione di valore. Stiamo integrando la capillarità senza eguali della rete fisica e digitale di Poste Italiane, la nostra base clienti e la nostra affidabile piattaforma con le infrastrutture di connettività e tecnologiche di Tim, per costruire la principale piattaforma di connessione italiana, potenziata dall’intelligenza artificiale”.
Sinergie di almeno 0,7 miliardi di euro
Del Fante afferma che il processo di integrazione procede a ritmo sostenuto, con circa 200 persone impegnate in nove gruppi di lavoro congiunti, coordinati da una struttura dedicata, e conferma le “sinergie a regime pari ad almeno 0,7 miliardi, senza impatti derivanti dalla presenza degli azionisti di minoranza di Tim, e registriamo i primi risultati concreti negli ambiti degli acquisti, della raccolta finanziaria, del patrimonio immobiliare e delle iniziative commerciali”. Tra questi figurano “il lancio, nell’ottobre scorso, dell’offerta TimVision/Fibra – dedicata ai dipendenti di Poste Italiane e ai loro familiari e amici – la prossima integrazione di TIMVision nella nostra App “P” di Poste Italiane e l’apertura dei primi spazi commerciali TIM all’interno di uffici postali di particolare rilevanza“.
Il primo Piano Industriale del Gruppo integrato sarà presentato nel primo trimestre del 2027.
Al via Fincantieri Ontology per la physical AI
L’AD di Poste prosegue la sua nota dicendosi “particolarmente orgoglioso del progetto pilota “Fincantieri Ontology”, un’iniziativa all’avanguardia che introduce l’intelligenza artificiale fisica (Physical AI) nei cantieri navali di Fincantieri. Integrando il know-how industriale di Fincantieri con le competenze tecnologiche di Poste Italiane e Tim Enterprise, consentiremo agli agenti di intelligenza artificiale di comprendere le conoscenze industriali del mondo reale e di agire sulla base di esse. Questo progetto pionieristico rappresenta un importante riconoscimento della validità delle nostre piattaforme di intelligenza artificiale e di gestione dei dati da parte di un’azienda esterna, leader nel proprio settore, e un significativo passo avanti nella nostra ambizione di guidare la trasformazione digitale dell’Italia e l’adozione dell’intelligenza artificiale”.
Conclude Del Fante: “Desidero, infine, ringraziare tutti i nostri colleghi per la dedizione e la professionalità dimostrate. Le loro competenze, il loro impegno e la capacità di abbracciare il cambiamento saranno fondamentali per scrivere il prossimo capitolo della storia del nostro Gruppo: più forte, più innovativo e sempre più connesso”.
I risultati di Poste nel dettaglio
Ricavi record pari a €10,2 miliardi nei primi nove mesi del 2026, in crescita del 5% anno su anno (€ 3,3 miliardi nel terzo trimestre del 2026, in crescita del 4% anno su anno), grazie alla crescita di tutte le linee di business.
Risultato operativo (ebit) adjusted a € 2,7 miliardi, in crescita del 7% anno su anno (€ 910 milioni nel terzo trimestre del 2026, in crescita del 6% anno su anno); utile netto adjusted pari a € 1,8 miliardi, in crescita del 4% anno su anno (€ 629 milioni nel terzo trimestre del 2026, in crescita del 4% anno su anno).
Raccolta netta nei prodotti di investimento, pari a € 4,5 miliardi; le attività finanziarie investite (afi) si attestano a € 614 miliardi.
Solvency II ratio pari al 269%, inclusivo della maturazione di una remittance del 100% verso la capogruppo – a conferma della resilienza rispetto a un marcato ampliamento degli spread e a un aumento dei tassi di interesse.
Consolidamento dello stato patrimoniale di Tim al 30 settembre 2026: leva finanziaria pro-forma inferiore a 1,5 volte (calcolata come rapporto tra la Posizione Finanziaria Netta Industriale post-lease, al netto dell’indebitamento relativo alle passività per leasing, e l’EBITDA consolidato di Gruppo post-lease, al netto dei canoni per leasing, pro forma degli ultimi dodici mesi, LTM) – consolidamento del conto economico a partire dal 1° ottobre.
Confermata la guidance rivista al rialzo per l’intero esercizio 2026 su base stand-alone, con un risultato operativo (ebit) adjusted pari a € 3,4 miliardi e l’utile netto adjusted pari a € 2,3 miliardi
Acconto sul dividendo in crescita del 7,5% a € 0,43 per azione; l’ammontare complessivo dell’acconto sul dividendo cresce del 32% a € 686 milioni, per effetto dell’incremento del numero di azioni in circolazione a seguito del perfezionamento dell’offerta su Tim – pagamento previsto il 25 novembre (Data stacco coincidente con il 23 novembre 2026).
Nei primi nove mesi del 2026, i costi totali (escludendo l’effetto del principio contabile IFRS 17) ammontano a € 8,2 miliardi, +4,5% anno su anno (€ 2,6 miliardi nel terzo trimestre 2026, +3,8% anno su anno).
La distribuzione dei dividendi
La crescita del dividendo continua a rappresentare un elemento centrale della strategia di Poste. Del Fante ha annunciato che “Il 25 novembre distribuiremo un acconto sul dividendo pari a 0,43 euro per azione, in aumento del 7,5% rispetto allo scorso anno. In termini assoluti, l’importo complessivo sarà pari a 686 milioni, in crescita del 32% anno su anno, riflettendo l’incremento del numero di azioni a seguito del perfezionamento dell’offerta su Tim. Confermiamo il nostro impegno a perseguire, anche in futuro, una politica dei dividendi attrattiva e orientata alla crescita.
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