Nel patto tra Mediaset e Telefonica ci sarebbe un’opzione, in favore della telco spagnola, per uscire dal capitale di Premium se dovessero entrare nuovi soci. A rivelare l’esistenza del “put” all’agenzia di stampa Reuters è una fonte finanziaria: “Telefonica – afferma l’interlocutore – ha un’ opzione per restituire l’11% di Premium entro sei mesi dal suo ingresso se entrerà un altro partner”.
Telefonica aveva formalizzato l’accordo con Mediaset all’atto dell’acquisizione del 100% di Digital+ da Prisa, operazione in cui gli spagnoli avevano rilevato anche la quota di minoranza del 22% della tv a pagamento spagnola che era nelle mani di Mediaset. In quell’occasione, il 7 luglio, Telefonica aveva raggiunto l’intesa con il gruppo di Cologno per rilevare l’11,11% di Premium per 100 milioni di euro, e aveva trovato un accordo con la pay tv italiana per la fornitura di contenuti televisivi. Con l’ingresso di Telefonica in Premium il Biscione ha potuto dare una valutazione da 900 milioni di equity value a un asset che non può contare su dati ufficiali di redditività e che Mediaset vuole aprire all’intervento di altri investitori.
Il vicepresidente del gruppo, Pier Silvio Berlusconi, aveva spiegato in un’intervista che Telefonica non sarà un socio strategico, e che l’accordo con gli spagnoli “avvia il processo di apertura della pay tv italiana a ulteriori partner internazionali in una logica di sviluppo delle attività di produzione e distribuzione di contenuti su tutte le piattaforme a pagamento”.
L’esistenza di questa “put” potrebbe tra l’altro indicare che l’investimento degli spagnoli, che sono in uscita da Telecom, potrebbe essere una scelta temporanea: “L’eventuale interesse di un investitore per Premium – afferma un’altra delle fonti che hanno parlato con la Reuters – non sarebbe ostacolato dalla presenza di Telefonica che mi risulta abbia concordato un’opzione per uscire dalla pay tv nel caso arrivino altri soci”.
Tra i candidati più accreditati ci sono al momento Vivendi, attorno alla quale le voci di un possibile ingrasso in Mediaset premium si erano rafforzate negli ultimi giorni, e il gruppo televisivo del Qatar Al Jazeera.
